2023年4月4日玉马遮阳(300993)发布公告称公司于2023年4月4日组织现场参观活动，西南证券黄寅斌、康泰养老保险康子冉参与。

具体内容如下：

【资料图】

问：功能性遮阳产品国内外行业的基本情况？

答：根据我国建筑遮阳材料分会 2021 年的数据，我国功能性遮阳产品的渗透率还不到 5%，国内功能性遮阳产品的渗透率与发达国家 70%以上的渗透率相比还处于较低水平。 当前，我国的功能性遮阳产品还处于导入期，企业的生产规模还相对较小，行业集中度很低。随着政府对鼓励使用功能性遮阳产品支持力度的加大，消费者对功能性遮阳产品各项功能的认可，绿色节能环保概念认识的深入，简约式装饰风格的引导，产品的市场渗透率将不断提升，将会逐步达到国外的渗透率水平。

海外功能性遮阳产品的市场较为成熟，商用、家用、交通遮阳及户外遮阳的普及率和渗透率已经很高，市场渗透率已达 70%，功能性遮阳产品作为快消品已经进入了大型商超，更换频率较高，基本上 3-5 年更换一次。海外市场的需求虽与房地产有一定的关联性，但影响不大。

答：公司在上市前已经建立了两个持股平台，吸纳了 90 多名核心骨干入股。2022 年公司在股权激励方面进行了一些咨询，目前公司暂无股权激励计划。

答：目前，公司募投项目产能已释放 70%左右。随着公司募投扩产项目设备的 陆续到场，产能将逐步增加，预计 2023 年底前公司的募投项目可完全达产。

为保障公司规模及业绩增长的延续性，公司将充分发挥在功能性遮阳材料方面的综合优势，聚焦功能性遮阳新材料的研发创新，积极稳妥的推进产能规模的适度扩张。

答：目前我国建筑遮阳行业竞争格局中，参与竞争的企业形成了三个层级明显的梯队。第一梯队为以玉马遮阳为代表的几家公司，企业生产规模较大，产品质量及口碑均属国内上乘水平，拥有先进的生产技术和设备，研发实力雄厚，面向中高端市场，保持着较高的毛利率；第二梯队企业产品质量低于第一梯队，生产规模中等，技术水平较低，产品种类较少，毛利率处于中等水平；第三梯队为数量众多的作坊式企业，规模较小、质量较低，产品主要供应国内低端市场，以价格竞争为主要竞争方式。

答：功能性遮阳产品功能齐全，使用范围广，可满足不同的消费需求，可调节光线强度，装配简单，综合成本较低。

布艺产品仅有遮光功能，难清洗，占用空间大，装配困难，成本高，性价比较低。

答：公司的主要原材料价格与石油价格有一定的相关性，自去年下半年至今，公司主要原材料价格一直处于高位震荡，但价格波动幅度不大。

答：公司的销售费用增长主要由销售人员数量、差旅费、展会费用及渠道费用等方面费用增加造成的。

答：公司的竞争优势主要体现在以下七个方面①技术领先优势，产品引领市场潮流；②产品优势，产品品类丰富，可以满足客户个性化的需求和一站式采购；③品牌优势，产品质量良好，公司是中国建筑遮阳行业的龙头企业，是中国驰名商标、中国遮阳新材料创新示范基地唯一获得者；④客户资源优势，客户规模大，合作粘性强；⑤各项财务指标良好，具有较强的盈利能力。⑥性价比优势，相较国外同行具有明显的价格优势。⑦设备精良，自动化程度较高，员工的劳动强度低，生产效率高，质量有保证，质量损失低。

玉马遮阳2022年报显示，公司主营收入5.47亿元，同比上升5.04%；归母净利润1.57亿元，同比上升11.64%；扣非净利润1.51亿元，同比上升12.0%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入1.45亿元，同比下降0.49%；单季度归母净利润3787.09万元，同比上升13.08%；单季度扣非净利润3483.45万元，同比上升10.05%；负债率6.3%，投资收益301.16万元，财务费用-2456.48万元，毛利率41.66%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级4家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为16.5。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入203.96万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，玉马遮阳(300993)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3星，好价格指标3.5星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)